Exercício de opções de compra de ações Exercer uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias do emissor ao preço definido pela opção (preço de subsídio), independentemente do preço de ações no momento em que você exerce a opção. Consulte Sobre opções de ações para obter mais informações. Dica: Exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações fiscais podem variar muito ndash certifique-se de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de ações. Opções ao optar por opções de compra de ações Normalmente, você tem várias opções ao exercer suas opções de ações adquiridas: Manter suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará com o tempo, poderá aproveitar a natureza de longo prazo da opção e esperar Exercê-los até que o preço de mercado da ação do emissor exceda seu preço de concessão e você sente que você está pronto para exercer suas opções de ações. Basta lembrar que as opções de ações expirarão após um período de tempo. Opções de ações não têm valor após a expiração. As vantagens desta abordagem são: o seu atraso qualquer impacte fiscais até que você exerce suas opções de ações, ea potencial apreciação do estoque, alargando assim o ganho quando você exercê-los. Inicie uma Operação de Exercício-e-Retenção (caixa-para-estoque) Exercício suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa e, em seguida, manter o estoque. Dependendo do tipo da opção, você pode precisar depositar dinheiro ou emprestar na margem usando outros títulos em sua Fidelity Account como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. Inicie uma transação de exercício-e-venda-para-cobertura Exercer suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa, em seguida, vender apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem E taxas. As receitas que você recebe de uma transação de exercício-e-venda-para-tampa serão ações de ações. Você pode receber um valor residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com o produto da venda. Inicie uma Operação de Compra e Venda (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se seu plano de opção de compra de ações é administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas no mesmo Tempo sem usar seu próprio dinheiro. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda são iguais ao valor justo de mercado da ação menos o preço de concessão e a comissão de retenção e corretagem de imposto exigida e quaisquer taxas (seu ganho). As vantagens dessa abordagem são: dinheiro (os recursos do seu exercício) a oportunidade de usar os recursos para diversificar os investimentos em sua carteira através de sua conta Fidelity companheiro. Dica: Conheça a data de vencimento de suas opções de ações. Uma vez que eles expiram, eles não têm valor. Exemplo de Opção de Compra de Ações de Incentivo Disqualifying Disposition ndash Acções Vendidas Antes do Período de Espera Especificado Número de opções: 100 Preço de subvenção: 10 Valor de mercado justo quando exercido: 50 Valor justo de mercado quando vendido: 70 Tipo de Comércio: Em 1 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é de 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x 10 preço de subsídio). Você paga o custo da opção de compra (1.000) para seu empregador e recebe as 100 ações em sua conta de corretagem. Em 01 de junho, o preço das ações é de 70. Você vende suas 100 ações ao valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma operação de opção de compra de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificante) Pagar imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de concessão (10) eo valor de mercado no momento do exercício 50). Neste exemplo, 40 por ação, ou 4.000. Pagar imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício (50) e o preço de venda (70). Neste exemplo, 20 por ação, ou 2.000. Se você tivesse esperado para vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções de ações terem sido exercidas e dois anos após a data de concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de renda ordinária, sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. Próximas etapas para o exercício de suas opções de ações Decidir quando exercer sua opção pode ser uma decisão complexa. Portanto, é importante conhecer as regras antes de decidir fazer dinheiro em suas opções. Por Alan L. Olsen. CPA, MBA (imposto) Sócio-gerente Greenstein Rogoff Olsen Co. LLP Conheça as Regras Opções de ações do empregado podem lhe fornecer uma fonte substancial de renda diferida e permitir que você controle o reconhecimento do lucro tributável. Você geralmente não paga nenhum imposto quando uma opção é concedida porque você não está recebendo nenhuma ação de ações, apenas a opção de comprar ações em uma data posterior. Em geral, segurando uma opção para adquirir ações pode ser melhor do que segurando o estoque em si. A opção oferece proteção contra perda se o valor da ação cair abaixo do preço de exercício. Além disso, a opção dá ao titular direitos de propriedade equivalentes na corporação, sem exigir qualquer investimento imediato. As opções de ações dos empregados oferecem o potencial para que o crescimento do estoque pós-exercício seja tributado como ganho de capital em vez de lucro ordinário. Isso fornece uma vantagem para aqueles que estão no topo parentes de imposto Know The Difference Nonqualified Stock Options (NSOs) dar a um empregado a opção de comprar ações da empresa a um preço fixo especificado (geralmente a justo valor de mercado no momento em que a opção é concedida ). Em geral, você deve exercer sua opção de comprar dentro de um período de tempo especificado - tipicamente 10 anos ou menos. Ao exercer os seus direitos, qualquer ganho realizado a partir do spread (a diferença entre o preço de exercício eo justo valor de mercado) é tributado como rendimento ordinário. No entanto, qualquer ganho realizado a partir da data em que a opção exercida até a data da alienação é tributado como ganho de capital. Incentive Stock Options (ISOs) também oferecem a opção de comprar ações corporativas a um preço definido, mas as ISOs não podem ser emitidas com um preço de exercício abaixo do atual valor justo de mercado das ações. Geralmente, o spread em ISOs não está sujeito ao imposto de renda ordinário no momento em que você exerce a opção. No entanto, spreads podem estar sujeitos ao imposto mínimo alternativo (consulte o seu consultor financeiro GROCO para obter mais informações). Ganho realizado sobre a venda do estoque ISO pode ser tributado como ganho de capital. Desde que você tenha mantido a ação ISO por pelo menos um ano a partir da data do exercício e pelo menos dois anos a partir da data em que a opção foi concedida, o ganho total reconhecido na venda das ações é tributado como um ganho de capital de longo prazo. Quando a exercer suas opções A decisão de quando exercer suas opções depende de vários fatores, bem como a sua situação particular: o plano da sua empresa Geralmente, as opções tornam-se exercíveis ao longo de um período de anos. Por exemplo, as opções concedidas no plano da empresa são adquiridas 20% ao ano em cinco anos. É importante conhecer os detalhes de seu plano de empresas antes de tomar uma decisão. Seu crescimento Companys Entender como sua empresa está pronta para o crescimento é outro fator importante no seu processo de tomada de decisão. Questões para rever e compreender são: touro Como sua empresa faz dinheiro entender a indústria que seus ganhos estão ligados. Avalie as vendas comparar as vendas de sua empresa com a média da indústria de concorrentes. Bull As tendências da indústria monitoram a indústria em que sua empresa atua. Procure oportunidades de crescimento e compreenda a estratégia de sua empresa para conquistar participação de mercado. Bull Compreender os fatores que podem afetar a liquidez do mercado são taxas de juros mais baixas e cortes de impostos liberando recursos para o crescimento da empresa touro planos Como sua empresa está financiando o crescimento estão crescendo como esperado touro Conheça seus líderes e seu histórico de uma empresa forte Equipe executiva provavelmente produzirá sucesso contínuo. Bull Compreender a relação de P / E de suas companys (preço aos lucros) procure o fluxo de caixa forte e os custos bem-controlados. Finalmente, a maneira de fazer grandes retornos no mercado é investindo em grandes companhias e então prendendo o estoque para o prazo. Suas necessidades financeiras atuais A decisão de exercer deve considerar a necessidade de caixa, a proximidade com o vencimento das opções e / ou o valor atual das ações, em comparação com seu valor futuro esperado. No que diz respeito às ISOs, devido aos impostos, os períodos de detenção requeridos devem ser considerados para determinar quando exercer as opções e / ou vender as ações subjacentes. Balanceamento de seu portfólio Você também pode optar por exercer uma opção se o estoque de sua empresa representa uma grande parcela de sua carteira de investimentos e você deseja diversificar suas participações. Alguns profissionais dizem que para reduzir o risco de investimento, ações da empresa não deve representar mais de 40 por cento de sua carteira. Obviamente, as condições de mercado irão desempenhar um grande papel na sua decisão de exercer a sua opção. Se o estoque subjacente à opção aprecia, você pode querer segurar as opções o maior tempo possível para aproveitar os ganhos futuros. No caso de NSOs, você pode querer considerar exercitar sua opção sobre alguns anos para evitar ser forçado em um suporte de imposto mais elevado. Lembre-se, o spread em NSOs está sujeito a imposto de renda regular no momento do exercício. Porque apreciação ocorrendo antes do exercício é tributado como renda ordinária, pode ser vantajoso para exercer ao longo do tempo. As opções de ações não qualificadas de sua empresa podem ser transferíveis para membros da família. Se assim for, você pode ser capaz de cortar seu imposto imobiliário, dando opções para seus herdeiros. A transferência pode ser isento de imposto de doação se o valor transferido for 11.000 ou menos (22.000 se casado). Não obstante a transferência, após o exercício o executivo será responsável por qualquer imposto de renda gerado. Esta página destina-se a fornecer um guia geral sobre o assunto e não deve ser considerado como uma base para apurar a responsabilidade fiscal em circunstâncias específicas. Nesses casos, devem ser feitas análises e conselhos separados. Apesar de todos os cuidados razoáveis ter sido tomadas na preparação deste manual, Greenstein, Rogoff, Olsen amp Company, LLP não pode ser responsabilizada por quaisquer erros que possa conter, ou quaisquer consequências sofridas por qualquer pessoa que confia nele. Aconselhamo-lo a consultar os profissionais antes de tomar medidas adicionais. Teremos o prazer de ajudá-lo com o planejamento detalhado. Obter o máximo de opções de ações de funcionários Carregando o player. Um plano de opções de ações de empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se adequadamente gerenciado. Por esta razão, estes planos têm servido por muito tempo como uma ferramenta bem sucedida para atrair executivos de topo, e nos últimos anos se tornar um meio popular para atrair funcionários não executivos. Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado por seu estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de ações. A tributação e o impacto sobre o rendimento pessoal é fundamental para maximizar tal vantagem potencialmente lucrativa. O que é uma Opção de Compra de Pessoas Funcionárias Uma opção de compra de ações de empregados é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um valor definido de ações de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas grandes classificações de opções emitidas: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO). Opções de ações não qualificadas diferem de opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, os NSOs são oferecidos a funcionários não-executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, as ISOs são estritamente reservadas aos empregados (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal especial, enquanto as opções de ações incentivadas recebem tratamento fiscal favorável porque atendem a regras estatutárias específicas descritas no Código de Receita Federal (mais detalhes sobre este tratamento fiscal favorável são fornecidos abaixo). Os planos NSO e ISO compartilham um traço comum: podem sentir-se complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código de Receita Federal. Data de concessão, vencimento, vencimento e exercício Para começar, os funcionários normalmente não recebem a propriedade total das opções na data de início do contrato (também conhecido como data de concessão). Eles devem cumprir um calendário específico conhecido como o calendário de vesting no exercício das suas opções. O programa de aquisição começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um empregado é capaz de exercer um número específico de ações. Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data da concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão adquiridas (o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas). No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. A programação de aquisição é seguida por uma data de vencimento. Nesta data, o empregador já não reserva o direito para seu empregado para comprar o estoque da companhia sob os termos do acordo. Uma opção de compra de ações para empregados é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um empregado deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho (chamado de elemento pechincha) eo imposto a pagar sobre o contrato. O elemento de pechincha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida. Taxing Employee Stock Options O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de impostos pesados em seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção detida. Para opções de ações não qualificadas (NSO): A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado compensação e é tributado às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado recebe 100 ações da A a um preço de exercício de 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é 50. O elemento de pechincha no contrato é (50-25) x 1002.500 . Observe que estamos assumindo que essas ações são 100 investido. A venda do título desencadeia outro fato tributável. Se o empregado decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será relatada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Se o empregado decidir vender as ações um ano após o exercício, a venda será relatada como um ganho (ou perda) de capital a longo prazo eo imposto será reduzido. Opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial: A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício, no entanto, o elemento pechincha de uma opção de ações de incentivo pode desencadear um imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações são vendidas imediatamente após serem exercidas, o elemento de pechincha é tratado como receita ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital a longo prazo se a seguinte regra for respeitada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data de concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A é concedido em 1 de janeiro de 2007 (100 investido). O executivo exerce as opções em 01 de junho de 2008. Se ele ou ela deseja relatar o ganho no contrato como um ganho de capital de longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 01 de junho de 2009. Outras Considerações Embora o tempo de uma ação Estratégia de opção é importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto-chave do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão sobre a alocação total de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem-sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados. Um empregado deve ser cuidadoso de posições concentradas em qualquer estoque da empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que as ações da empresa devem representar 20 (no máximo) do plano geral de investimentos. Enquanto você pode se sentir confortável investir uma maior percentagem do seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro para diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfólio. Bottom Line Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente. Que melhor maneira de incentivar os funcionários a participar no crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes um pedaço da torta Na prática, no entanto, o resgate ea tributação destes instrumentos pode ser bastante complicado. A maioria dos empregados não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções. Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e, muitas vezes, perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se que a venda de ações do empregado imediatamente após o exercício irá induzir o maior imposto de ganhos de capital de curto prazo. Esperando até que a venda se qualifica para o menor imposto de ganhos de capital de longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares. Três maneiras de evitar problemas fiscais quando você opções de exercício Eu amo o filme Wall Street porque Gordon Gekkos perseguição única de dinheiro levou a Sua queda. Esta não é apenas uma história de Hollywood. Em meu papel passado como um contabilista de imposto em Silicon Valley, eu vi muitos executivos e funcionários obter gananciosos, também. Ao tentar capturar um ganho antecipado no estoque de sua empresa, eles exerceram tantas opções de ações que não tinham dinheiro suficiente para pagar os impostos devido em seus ganhos. Um número surpreendentemente grande de pessoas cair nessa armadilha. Alguns deles estão mal informados. Outros, creio eu, são superados por sua ganância: faz com que eles se esqueçam de que os preços das ações podem diminuir ou subir, ou os impede de adotar um plano racional para pagar os impostos. Up A Creek Na maioria dos casos, quando você exercer suas opções, os impostos sobre o rendimento será devido sobre o excesso do valor da opção (definido pelo conselho de administração da empresa, se é privado, ou pelo mercado, se é público) Sobre seu preço de exercício. Se você tiver opções não qualificadas (Non quals ou NQOs), seu empregador deve reter impostos quando exercer suas opções, como se tivesse recebido um bônus em dinheiro. O empregador decide o quanto reter, com base em diretrizes do IRS e dos estados. A menos que você vender ações no momento do exercício para cobrir sua retenção, você terá que escrever um cheque para o seu empregador para os impostos retidos. Se você tiver opções de ações de incentivo (ISOs), seu empregador não reterá impostos. Isso significa que cabe a você para auto-regular e reservar os impostos que você deve. Se você tem NQOs ou ISOs, você precisará reservar dinheiro mantido em outra conta, como uma poupança ou conta do mercado monetário, para pagar impostos. Se você tem NQOs ou ISOs, você precisará reservar dinheiro mantido em outra conta, como uma poupança ou conta do mercado monetário, para pagar impostos. Se você não tem os recursos para pagar o imposto devido em um exercício de opção, você deve considerar exercer menos opções para que você não criar uma obrigação de imposto de renda que você não pode dar ao luxo de pagar. A seguir estão dois cenários que mostram o que pode acontecer se você ficar ganancioso e exercício como muitas opções (não quals ou ISOs) como você pode sem um plano. Você pode encontrar-se em um pântano financeiro, preso devido mais em impostos do que você tem dinheiro na mão para pagar. CENÁRIO NQO Você exerce uma opção de compra de ações não qualificada quando seu valor é 110 e seu preço de exercício é 10. Sua renda de remuneração tributável é 100. Suponha que você está nos mais altos parcelamentos de imposto de renda federal e estadual, então você deve 50 do ganho para o governo. Seu imposto sobre o exercício é 50. Você vai escrever um cheque para o seu empregador para os 35 dos impostos federais e estaduais a empresa deve reter. Você ainda deve 15 em impostos. Neste ponto você possui ações em seu empregador, você pagou 10 para exercer opções, e 35 para a retenção de impostos. O que acontece depois O preço das ações cai para 10, momento em que você vende seu estoque. O resultado final é que você não tem ações, gastou 35 para impostos e ainda deve 15 em impostos (os 10 para exercer NQO e 10 da venda de ações líquida para zero). Coloque zeros suficientes atrás desses números, e você pode ver como isso se torna um problema. Sim, a perda de 100 na venda de ações é dedutível, mas é uma perda de capital. A dedução de perda pode estar sujeita a limites anuais, portanto, suas economias de impostos podem não ser realizadas por muitos anos. CENÁRIO ISO Você exerce um ISO quando seu valor é 110 eo seu preço de exercício é 10. Você não tem renda tributável para fins de imposto regular e 100 rendimentos tributáveis para fins de Imposto Mínimo Alternativo (AMT). O exercício do ISO provavelmente fará com que você esteja sujeito à AMT para fins federais e pode fazer com que você esteja sujeito à AMT para fins estatais, então presuma que você deve 35 do ganho ao governo. Portanto, o seu imposto sobre o exercício é de 35, e uma vez que os empregadores não reter impostos sobre os exercícios ISO você deve estar preparado para pagar este 35 de seus próprios recursos. Neste ponto você possui ações em seu empregador, você pagou 10 para exercer opções, e tem uma obrigação fiscal de 35. O que acontece depois O preço das ações cai para 10, momento em que você vende seu estoque. O resultado final é que você não tem estoque, mas você ainda deve 35 em impostos (os 10 para exercer ISOs e 10 de venda de ações líquido para zero). Foi nos casos de ISOs1 que eu mais frequentemente vi pessoas em pesadelos IRS, com contas de impostos nas centenas de milhares ou mesmo milhões que não podiam pagar. Como no caso de exercícios de não-qualificação, a perda 100 é dedutível, mas pode estar sujeita a limites anuais. Observe também que você terá uma base diferente em seu estoque para fins de imposto regular e AMT, bem como uma transferência de crédito AMT, que deve ser levado em consideração. Será que esses cenários soam improvável que eu tenha visto versões deles acontecerem dezenas de vezes, muitas vezes o suficiente para contar a este conto cautelar sempre que posso. O que pode ser feito para evitar um problema potencial Se seu empregador for público, considere vender pelo menos ações suficientes no exercício para pagar sua responsabilidade fiscal final. Isso é comumente referido como um exercício sem dinheiro. No exercício, você vende imediatamente estoque suficiente para pagar tanto o preço de exercício quanto o passivo fiscal antecipado. (Mas lembre-se que você ainda deve reservar algum dinheiro para o imposto incremental devido). Se você don8217t tem o suficiente para pagar os impostos, considere exercer menos opções. Exercício menos opções para que você mantenha dinheiro de lado para pagar impostos. Esta é a escolha mais difícil para muitas pessoas para fazer, porque eles se preocupam que, se não agir agora, que eles terão perdido uma grande oportunidade potencial. Considere exercitar suas opções em uma maneira escalonada. Se você segurar ações de opções anteriormente exercidas, que lhe dá a oportunidade de vender o estoque como você exercer opções adicionais. Esta escolha pode ser particularmente benéfica se o estoque tiver sido mantido por mais de um ano eo ganho associado se qualifica para o tratamento fiscal favorável a longo prazo do ganho de capital. Gerencie seu risco de desvantagem Ser tão racional quando se trata de suas opções como você é quando você está planejando seu portfólio de investimentos. Valores de ações não sempre aumentar ao longo do tempo. Parte do que você está fazendo é gerenciar riscos downside. Isso pode significar despedida com alguns dos possíveis para evitar uma desvantagem catastrófica. Ser ganancioso, ou despreparado, e apostar todos os seus ativos sobre o futuro do seu estoque empregadores pode produzir algumas consequências financeiras inesperadas e indesejáveis. Para obter mais informações sobre opções de ações para empregados, visite nossa seção de RSUs de amplificação de ações. Bob Guenley foi contador de impostos para executivos do Vale do Silício desde a década de 1980 até a década de 2000, e atualmente trabalha para uma empresa de capital de risco líder. Este artigo não se destina como aconselhamento fiscal, e Wealthfront não representa de qualquer forma que os resultados descritos neste documento resultará em qualquer consequência fiscal particular. Investidores potenciais devem consultar com seus consultores fiscais pessoais sobre as consequências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Related Posts: Quando você deve exercer suas opções de ações S tock opções têm valor precisamente porque eles são uma opção. O fato de que você tem uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar seus empregadores ações em um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de ações negociadas em bolsa são valorizadas acima do valor pelo qual o preço da ação subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as opções de ações do funcionário são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em bolsa para uma explicação mais detalhada). Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita, porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercitar uma opção. As taxas de imposto conduzem a decisão ao exercício As variáveis as mais importantes a considerar ao decidir-se quando exercitar sua opção conservada em estoque são impostos ea quantidade de dinheiro que você é disposto pôr em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar quando você exerce suas opções de ações de incentivo (a forma mais comum de opções de empregados): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e muito mais baixo imposto de ganhos de capital de longo prazo. É provável que incorrer em um AMT se você exercer suas opções após o seu justo valor de mercado subiu acima do seu preço de exercício, mas você não vendê-los. O AMT é provável que incorrer será a taxa de imposto AMT federal de 28 vezes o valor pelo qual suas opções apreciaram com base no seu preço de mercado atual (você só paga Estado AMT em um nível de renda que poucas pessoas irão acessar). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação 409A mais recente pedida pelo conselho de administração de sua companhia se seu empregador é privado (veja as cartas de oferta de razão não incluem um preço de greve para uma explicação de como funcionam as avaliações de 409A) eo público Preço de mercado após o IPO. Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita, porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Por exemplo, se você possuir 20.000 opções para comprar suas ações ordinárias dos empregados em 2 por a parte, os valores mais recentes da avaliação 409A seu estoque comum em 6 por a parte e você exercitam 10.000 partes então você deve um AMT de 11.200 (10.000 x 28 x (6 8211 2)). Se você, em seguida, manter suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-los (e dois anos depois de terem sido concedidos), então você pagará uma taxa combinada federal-mais-estado-marginal-longo prazo-capital-ganhos-imposto De apenas 24,7 no valor que eles apreciam mais de 2 por ação (supondo que você ganha 255 mil como um casal e viver na Califórnia, como é o caso mais comum para clientes Wealthfront). O AMT que você pagou será creditado contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, venderemos suas 10.000 ações por 10 por ação, o imposto combinado de ganhos de capital a longo prazo será de 19.760 (10.000 ações x 24,7 x (10 8211 2)) menos os 11.200 pagos anteriormente, ou uma rede de 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como funciona o imposto mínimo alternativo, consulte Melhorar os resultados fiscais para sua concessão de ações ou ações restritas, Parte 1. Se você don8217t exercer qualquer uma de suas opções até que sua empresa é adquirida ou vai público e você vender imediatamente, então você vai pagar taxas de imposto de renda ordinária sobre o montante do ganho. Se você é um casal casado Califórnia que juntos ganham 255.000 (novamente, Wealthfronts cliente médio), o seu 2014 combinados estado marginal e federal taxa de imposto de renda ordinária será 42,7. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas você esperar para exercer até o dia que você vende (ou seja, um exercício mesmo dia), então você deve impostos de renda ordinária de 68.320 (20.000 x 42,7 x (10 8211 2)). Isso é muito mais do que no caso de ganhos de capital a longo prazo anterior. (B) Eleições podem ter um valor enorme Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de ações quando seu valor justo de mercado é igual ao seu preço de exercício e você arquiva um formulário 83 (b) eleição no prazo. Qualquer apreciação futura será tributada a taxas de ganhos de capital de longo prazo se você mantiver suas ações por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão antes de vender. Se você vender em menos de um ano, então você será tributado com as taxas de renda ordinária. As variáveis mais importantes a considerar para decidir quando exercer sua opção de compra de ações são os impostos ea quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. A maioria das empresas oferece a oportunidade de exercer antecipadamente suas opções de ações (ou seja, antes de elas serem totalmente investidas). Se você decidir deixar sua empresa antes de ser totalmente investido e você exercitou todas as suas opções no início, o seu empregador vai comprar de volta o seu estoque não vendido ao seu preço de exercício. O benefício para o exercício de suas opções cedo é que você iniciar o relógio sobre a qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo mais cedo. O risco é que sua empresa não tenha êxito e você nunca será capaz de vender seu estoque, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez ter pago AMT). Os cenários onde faz sentido exercitar cedo Há provavelmente dois cenários onde o exercício adiantado faz o sentido: cedo em seu mandato se você for um empregado muito adiantado ou uma vez que você tem um grau muito elevado de confiança sua companhia está indo ser um sucesso grande E você tem algumas economias que você está disposto a arriscar. Early Employee Scenario Empregados muito cedo são normalmente emitidos opções de ações com um preço de exercício de tostões por ação. Se você tiver a sorte de estar nesta situação, então o seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser apenas 2.000 a 4.000, mesmo se tiver sido emitido 200.000 ações. Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes de seu empregador faz sua primeira avaliação 409A se você realmente pode dar ao luxo de perder tanto dinheiro. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Alta Probabilidade de Sucesso Diga youre empregado número 80 a 100, youve sido emitido algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de 2 por ação, você exercer todas as suas ações e seu empregador falha. Será muito difícil recuperar daquela perda de 40.000 (e da AMT que você provavelmente pagou) tanto financeiramente quanto psicologicamente. Por esta razão, sugiro apenas exercer opções com um preço de exercício acima de 0,10 por ação, se você está absolutamente certo de seu empregador vai ter sucesso. Em muitos casos, isso pode não ser até que você realmente acredita que sua empresa está pronta para ir ao público. O tempo ideal para o exercício é quando sua empresa arquivos para um IPO Anteriormente neste post eu expliquei que as ações exercidas se qualificam para a taxa de imposto de renda mais baixas de longo prazo se eles foram mantidos por mais de um ano após o exercício e suas opções Foram concedidos mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso não faz sentido exercer mais de um ano antes de quando você pode realmente vender. Para encontrar o tempo ideal para exercer, precisamos trabalhar para trás a partir de quando suas ações são susceptíveis de ser líquido e valorizado no que você vai encontrar um preço justo. As ações dos funcionários normalmente são restritas de serem vendidas nos primeiros seis meses após uma empresa ter se tornado pública. Como explicamos em The One Day para evitar a venda de ações de sua empresa. As ações de uma empresa normalmente trocam para baixo por um período de duas semanas a dois meses após o fechamento de subscrição de seis meses acima mencionado é liberado. Geralmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para entrar em público com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso significa que é improvável que você venda por pelo menos um ano após a data em que sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para ir ao público (quatro meses esperando para ir público seis meses de bloqueio de dois meses à espera de seu estoque para recuperar). Portanto, você terá o risco de liquidez mínima (ou seja, ter o seu dinheiro amarrado a menor quantidade de tempo sem ser capaz de vender), se você não exercer até que sua empresa lhe diz que apresentou um IPO. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Em nosso post, vencendo estratégias de VC para ajudá-lo a vender IPO estoque Tech. Nós apresentamos a pesquisa proprietária que encontrou na maior parte somente as companhias que exibiram três características notáveis negociadas acima de seu IPO preço post-lockup-liberação (que deve ser maior do que seu valor de mercado atual das opções antes do IPO). Essas características incluíam o cumprimento da orientação de lucros pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento consistente de receita e margens de expansão. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se estiver altamente confiante de que seu empregador pode cumprir todos os três requisitos. Quanto maior o valor líquido líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu don8217t acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes de arquivos de sua empresa para ir público, se você está apenas vale 20.000. Meu conselho muda se você vale a pena 500.000. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então exercitar um pouco mais cedo, uma vez que você está convencido de sua empresa vai ser muito bem sucedido (sem o benefício de um IPO registo) pode fazer sentido. Exercer mais cedo significa um menor AMT porque o valor de mercado atual de seu estoque será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10 de seu patrimônio líquido se quiserem exercer muito mais cedo do que a data de registro do IPO. A diferença entre as taxas de ganhos de capital AMT e de longo prazo não é quase tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo ea taxa de imposto de renda ordinária. A taxa federal AMT é de 28, que é aproximadamente o mesmo que a taxa combinada de imposto de renda de longo prazo marginal de 28,1. Em contraste, um cliente Wealthfront médio geralmente paga uma taxa combinada de imposto marginal de renda estadual e federal de 39,2 (veja Melhoria de Resultados Fiscais para sua Opção de Compra de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 1 para uma tabela de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital a longo prazo se você exercer cedo (e ele será creditado contra o imposto que você paga quando você finalmente vender o seu estoque), mas você ainda precisa vir acima com o dinheiro para pagá-lo , O que pode não valer o risco. Procure a Ajuda de um Profissional Existem algumas estratégias de imposto mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer o estoque da empresa pública que descrevemos em Melhorar os Resultados Fiscais para sua Opção de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 3. Mas eu simplificaria minha decisão para o conselho Acima se você apenas considerar o exercício de ações da empresa privada. Fervido para baixo aos termos mais simples: Exercício somente cedo se você for um empregado adiantado ou sua companhia está a ponto de ir público. In any case we strongly recommend you hire a great tax accountant who is experienced with stock option exercise strategies to help you think through your decision prior to an IPO. This is a decision you8217re not going to make very often and its not worth getting wrong. The information contained in the article is provided for general informational purposes, and should not be construed as investment advice. This article is not intended as tax advice, and Wealthfront does not represent in any manner that the outcomes described herein will result in any particular tax consequence. Prospective investors should confer with their personal tax advisors regarding the tax consequences based on their particular circumstances. Wealthfront assumes no responsibility for the tax consequences to any investor of any transaction. Financial advisory services are only provided to investors who become Wealthfront clients. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Related Posts: About Andy Rachleff Andy is Wealthfronts co-founder and its first CEO. He is now serving as Chairman of Wealthfronts board and company Ambassador. A co-founder and former General Partner of venture capital firm Benchmark Capital, Andy is on the faculty of the Stanford Graduate School of Business, where he teaches a variety of courses on technology entrepreneurship. He also serves on the Board of Trustees of the University of Pennsylvania and is the Vice Chairman of their endowment investment committee. Andy earned his BS from the University of Pennsylvania and his M. B.A. from Stanford Graduate School of Business. Questions Email knowledgecenterwealthfront Connect with us
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